招商策略团队认为，展望9月，市场保持震荡上行的概率仍然较大，但是斜率较8月可能会相对放缓。目前驱动上行的关键力量来自于赚钱效应积累后，持续的增量资金流入所形成的正反馈。目前态势下，市场将会继续沿着低渗透率赛道展开，AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变、创新药仍然是目前的主战场。除此之外，稳健投资者可以继续以高质量策略进行应对，重点关注500质量成长，300质量成长。风格选择方面，9月市场风格可能相对偏大盘，成长风格有望继续占优。9月增量资金或继续净流入，增量资金正反馈有望继续。盈利方面，2025年A股中报盈利在价格端拖累下增幅收窄，营收端有所改善，科创板业绩改善明显；大类板块中TMT盈利增速领先，医疗保健和中游制造领域盈利改善。
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